美债失去光芒,希腊债务危机令投资者削减美国

作者: 股票基金  发布:2019-11-16

8月21日 - 高盛公司 的一位高管向表示,高盛的基金管理人认为,受货币市场基金新规影响,投资者可能会将高达4,500亿美元的资金转向投资于美国政府债券的货币市场基金。

纽约6月24日电---投资者正在从一些美国货币市场基金中抽回资金,因担心如果希腊债务违约,这些基金借给欧洲银行业的贷款将会无法收回.

  来源:环球外汇

高盛也和其他资产管理公司一样在为新规做准备。这一新规旨在让投资者免遭极端市场压力的影响。美国证券交易委员会在2014年7月批准了相关规定,新规将在2016年10月开始实施。

希腊若发生债务违约,将会给规模达2.7万亿美元的货币市场共同基金行业带来灭顶之灾.美国联邦储备理事会主席贝南克本周强调了这一点,称这些基金在欧洲银行业方面的风险敞口"非常巨大".

  亚洲投资者正在重返欧洲政府公债市场,数量为数年来罕见。经济不断增强,正的收益率,以及美元投资的成本上升,这些因素使得欧洲再次吸引投资者。

根据新规,如果太多投资者同时想赎回资金,货币市场基金将通过收取费用来防止投资者撤离全部资金。新规还要求面向机构投资者发售的基金记录每日资产市值,表明客户持仓的价值将随市场涨跌而波动。

根据Crane数据,投资者周四从"优质"或非公债型货币市场基金中赎回36亿美元.Crane是一家追踪货币市场基金表现的研究公司.

  数据显示,在近期的政府公债及政府挂钩债券销售中,亚洲买家在投资者中所占比例高于前几年,当时他们基本上避开了收益率处于纪录低位的市场。

对于那些将货币市场基金视为短期资金存放之地的投资者而言,这些调整可能令人担忧。货币市场基金目前规模约2.7万亿美元,而且规模随着美国股市的下跌而不断增加。

投资者认为"优质"基金的风险要大于那些只购买美国公债的基金,因为它们可以投资外国银行发行的证券.相反只购买美国公债的基金周四资产增加52亿美元.

  例如,比利时、瑞典和欧洲政府支持的借款人(如欧洲投资银行和德国复兴信贷银行(KfW))近期发售债券,很大一部分售给了亚洲。

但投资政府债券和美国公债的货币市场基金不受新规影响。

根据惠誉估计,10家美国最大货币市场基金总计管理的7,550亿美元的资产,其中约有半数可能为对欧洲银行业者的曝险.

  比利时最近发售的45亿欧元15年期债券,亚洲投资者买走了12%或5.4亿欧元。今年早些时候,亚洲人在该国的10年期公债发售中占了需求的16.3%,使得比利时发售了创纪录的50亿欧元债券。这与去年有着天壤之别,当时比利时发售债券时,亚洲买家所占份额只有1%或更少。

高盛的全球流动性管理业务的联席负责人Jim McCarthy说,规模达9,000亿美元、面向机构客户发售的初级市场基金可能有一半的资金会撤出,转而进入投资政府债券和美国公债的基金。

对于希腊问题的担忧勾起痛苦回忆,2008年雷曼兄弟倒闭时,殃及一家大型货币市场基金Primary Reserve Fund.现在希腊危机在基金投资人中间引起躁动,他们对自己的货币基金中有些什麽突然间感到非常好奇.

  尽管随着欧元区解体的担忧减弱,许多人已经预期亚洲投资者将回到欧元区市场,但数据和交易员的评论暗示,亚洲买家回归的规模大于预期。

McCarthy说,他尚未发现高盛的客户有上述动向,但这种情况未来有可能发生。

这种挥之不去的不确定感有可能加剧几周以来已颇为明显的避险倾向.

  “我们现在所接触到的一些(亚洲)投资者是过去多年未曾接触过的,”伦敦一位资深银行家称。他为多家欧洲政府安排债券销售事宜。

但并不是所有人都认为会有大量资金撤出初级市场基金。

根据数据,投资者涌向安全性高的资产助推两年期美国公债US2YT=RR连涨11周,为30年来持续时间最长.

  “随着欧洲走上正轨、而且收益率不再那么低,他们现在又回来了;不过鉴于特朗普政府的庞大举债规模和有关贸易战的言论,还是要留意一下美国公债,”他说。因未获授权谈及客户,他要求匿名。

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