联讯证券晚报,国防军工行业周报

作者: 股票基金  发布:2019-09-19

每日市况:

市场综述:本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.03%、0.06%和-0.49%,申万国防军工行业指数涨跌幅为-0.99%。

年底政策密集期,实施层面政策对市场影响较大。2017年12月4日,国务院办公厅公告了《国务院办公厅关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》(下称《意见》),全文共8章31条。《意见》指明了国防科技工业领域军民融合深度发展的具体实施方向,内容丰富务实、具有可执行性。《意见》要求打破军民界限、扩大军工单位外部协作,利好民企参与军品配套;要求积极引入社会资本参与军工企业股份制改造,军工集团资产证券化有望加速。看好2018年军民融合具体政策持续落地带动军工板块行情。《意见》发布、朝鲜半岛局势紧张共同作用下,本周国防军工(申万)指数涨0.84%,28个子行业涨幅排名第3。

    中证流通指数震荡,收于5123.84点,跌幅0.67%,成交3477.17亿元,比前一交易日减少437.38亿元。

    军民融合发展委员会第二次全体会议召开,推荐关注优质军民融合标的。军民融合委员会第二次全体会议9月22日召开,会议审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法(试行)》等。在会议精神和相关政策文件的指导下,制度藩篱和壁垒将加快破除,军民融合的体制机制将加快完善。军民融合企业,尤其是民参军企业,将获得更大的市场空间,发展前景更加广阔。但与此同时,市场的开放也意味着竞争会更加激烈,企业需要具备核心技术优势才能真正受益于军民融合。基于上述理解,我们推荐投资者关注具备独特技术优势、产品积淀丰富的军民融合标的,如:中航光电、瑞特股份、航新科技,久之洋,火炬电子。

    朝鲜半岛局势牵动市场情绪。上周紧张的朝鲜局势对于A股军工板块产生了直接的影响,尤其是后半周外国媒体报道美军将对朝鲜进行军事打击的的报道传出后影响较大。但是客观来说,朝鲜已经是一个有核国家,根据冷战时期的恐怖平衡理论(两个有核国家不会发生战争以免彼此相互毁灭),世界任何国家与有核国家发生战争的可能性均不大。

    市场研判:

    美国国防预算增幅创十年新高,建议投资者关注我国海空军装备建设领域投资机会。美国国会参议院18日通过总额为6920亿美元的2018财年国防授权案,增幅约为10%,创近十年的新高。根据国防授权案,美国将拨款85亿美元加强反导系统;拨款106亿美元订购94架F-35战斗机;拨款250亿美元建造13艘战舰,同时还增订10架F/A-18E/F战斗机。国美的军事实力将进一步加强,全球领先的优势将更显明显。在国际局势热点频发的情况下,受美国的刺激,其他国家可能相应增加军费投入。但我国崇尚和平发展的原则,军费投入可能继续保持“一个协调、两个适应”的原则。但在南海、钓鱼岛、台湾等问题尚未解决,海外活动和经济利益愈发重要的情况下,我国也需要具备相应的军事实力,以营造和平稳定的发展环境和维护国家重大安全利益。因此,我们判断,在保持国防预算稳定增长的情况下,我国军费的使用仍将向战略武器和高端装备倾斜,海空军装备仍然将是现阶段的建设重点。建议投资者关注海空军装备建设领域的投资机会,关注中国重工、中国动力、中航飞机、航发动力等。

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