浮亏拖累业绩,债基创收反被套

作者: 股票基金  发布:2019-11-04

  每经记者 李娜 发自上海

  文华财经(编辑整理 那娜)--据中国证券报1月18日报道,统计显示,近期有两家上市公司增发均出现认购不足、券商包销现象,参与的机构个个中签。同时2011年1月以来上市的新股已有8只破发,在网下获配的债券基金由于获配量相对较大,在破发后出现巨大浮亏,拖累了业绩。

   事实上,近段时间,债券市场疲软依旧,打新股、认购可转债以及参与增发股已成为了债券型基金增收的主要途径,因此,对于增发股的认购,债基显得尤为踊跃。不过从目前情况来看,债基并未完成增收,相反小幅被套。

  

   昨日是美的电器不到2亿股增发股上市的日子。不过,美的电器不那么幸运,沪深两市股指昨日重挫,两市股指跌幅均超过4%,美的电器股价最终跌破增发价,前期哄抢美的电器增发股的基金遭遇被套的尴尬。

    重现“包销门”

   无独有偶,此种情况也发生在新兴铸管上,完成定向增发的新兴铸管昨日收盘价为11.93元/股,已接近参与增发的基金的持仓成本。

  

  债基小套于美的增发股

    上市公司增发出现包销已经是很久没有出现的现象,但在2010年12月以来仅有的两例增发均出现了包销和破发。先是国电电力于2010年12月实施了增发,增发价3.19元,但由于认购不足,网上、网下中签率均为100%,承销团包销了2.52亿股,占发行总量的8.41%。在其上市当天就跌破增发价,截至1月17日收盘,国电电力收盘价为2.9元,如果中签的投资者未及时出逃的话,网下机构浮亏已经达到4亿。接着是长安汽车于2011年初进行了增发,同样未能得到市场追捧,其包销比例进一步上升,承销团包销了1.03亿股,占发行总量的28.51%。截至1月17日收盘,长安汽车收盘价为9.28元,增发股还未上市,参与配售的投资者浮亏已经超过1亿,承销团也遭受了近5000万的浮亏。

   7月底,美的电器实施了公开增发,以15.75元/股的价格公开增发了1.891亿股。在其网下发行的1.249亿股中,引来了15只基金的哄抢,基金总计认购了近6300万股。从基金的类型来看,8只债券型基金成为美的电器增发股中最积极的参与者。

  

   昨日,沪深两市股指遭遇重挫,美的电器收盘价为15.72元/股,股价收于增发价之下,全天成交量只有2135.62万股。这意味着,7月底参与美的电器公开增发的基金,绝大多数基金在美的电器增发股上市首日旋即被套。

    2010年10月份以来在开展公开增发的公司中,也有个别中签率接近100%,且在增发股上市后不久即破发。如通富微电当初网下的配售比例为99.83%,增发价为每股16.93元,目前的股价已跌至16.58元。

   值得注意的是,跌破增发价的美的电器上发生了机构和游资激烈的多空博弈。据交易所数据显示,在昨日买方金额前五名的席位上,机构占据了四席,最大的机构席位单方向买入了4791.39万元。而在卖出的席位上,有三家机构席位,某机构席位大举卖出了4194.82万元,而国信证券深圳红岭中路和中金淮海中路营业部也都呈现出净卖出。

  

  新兴铸管逼近基金成本线

    值得关注的是,在这些出现包销、破发公司的网下配售名单中,均可以看到不少债券基金的身影。有7只债券基金参与了国电电力的增发,由于是100%中签,这些债基全都中签获配了巨量股份,多的有几千万股,少的也有几百万股。可能是由于国电电力出现了破发,让投资者开始警惕,到了长安汽车增发时,只有一只债券基金在网下申购捧场。

   参与美的电器增发,让基金小套,与之类似,参与新兴铸管基金情况也大为不秒。

  

   新兴铸管近日公布增发结果。公告显示,新兴铸管于上周五增发了3亿股,增发价为11.7元/股。在网下配售的名单中,有50多只基金参与认购,债券型基金数量达到了27只。嘉实多元收益基金和嘉实债券基金均获配了101.5377万股。华安强化收益基金、华安稳定收益两只债券型基金也分别获配10万多股和6万多股。特别的是,上海某基金公司不但旗下债券型基金全部参与了申购,旗下多只股票型基金也踊跃参与。

    从统计来看,这些基金参与增发,获配的市值占基金净值的比例低的也有1%,高的曾超过5%。如果股价上涨,这对债基提升净值自然给力,但同样的,近期这两家公司出现破发,让中招的债基受损不小。

   二级市场方面,新兴铸管也未能逃脱下跌的命运。昨日,新兴铸管股价跌幅达到了8.3%,收盘价为11.93元/股,最低跌至11.75元/股。已逼近参与增发的基金的持仓成本——11.7元/股的增发价。

  

  债基增收的两难境地

    此外,近期新股首日破发现象连续上演,1月份以来,共有16只新股上市,截至1月17日,已有8只破发,有4只是上市首日就出现破发,在这些破发新股申购名单上也均有债基身影。而且由于网下配售制度由按比例配售改成摇号,使获配机构的持股量大幅上升,新股破发无疑加大了对基金净值的影响。对一些债券基金来说,可能来自债市的收益都抵不上股票下跌带来的亏损。

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