28只新股集体展现,担忧炒新会更疯狂

作者: 股票基金  发布:2019-11-03

  十年绸缪创业板 开张宛如梦一场

怪事!停牌掩护了“暴涨王”

* 创业板首批公司表现明显超预期,PE暂被忽略

* 管理层虽有风险管控,投资者热情四溢

* 基金等机构暂时远离创业板,伺机而进

作者 林琦

上海10月30日电---市场等待十年的中国创业板市场周五迎来首批28家上市公司,虽然无法判别谁是中国版的微软和英特尔,但从首日交易情况看,似乎每只股票都可能是.

28只股票本来发行市盈率就偏高,今日开盘至少较发行价上涨46%,最多涨112%,这已令许多投资者大跌眼镜,之後再来一波震撼,早盘有一半股票的盘中涨幅较开盘价达50%;市盈率似乎已不是追新族考虑的问题.

上海一私募基金合伙人感叹道,"看热闹啊,今天价格开出来以後,我们感觉自己的想象空间还是不够啊,比我们预想的价格还是高了很多."

不过,信达证券首席策略分析师黄祥斌认为,首批上市公司的表现会影响到後续公司的估值,为了创造一个更高的标杆,估计会有一些机构硬撑,热个三五天不成问题.

首批28家创业板企业主要覆盖制造业、现代服务业、医疗健康、IT、农业和互联网等10类行业.平均静态发行市盈率达56倍,明显高于主板和中小板公司.上市後,这些公司的市盈率普遍超过一百倍.

  编者按:期待十年之久的创业板终于在昨天扬帆起航了。28只新股几乎以同样的形式为广大投资者上演了一幕“钓鱼”大赛:高开——回落——冲高——守候——杀跌。每只股票的走势都像钓鱼一样,通过美丽的弧线,撒下香饵,吸引贪嘴的投资者上钩,掩护主力出局,以至于苦盼已久的投资者,在创业板挂牌交易的首日,就体验到了做梦一般的惊险和刺激。

再次追问创业板首日爆炒的制度缺陷

**投资者热情四溢**

黄祥斌并将首日上市视之为送钱行情.他说,"开盘价是由机构主导的,机构往往是偏谨慎的,所以照着开盘价打,还能有超额收益."

他认为,创业板有助于打通中小企业融资渠道,可以说"只许成功,不许失败",而且未来中国产业结构升级,亦需大量民营科技公司发挥作用.而创业板成功的标志,就是要树立赚钱效应,创造一个高估值市场,吸引外围资金热情参与.

截至早市收盘,创业板新股换手率均高达约七成,较发行价平均涨幅逾1.6倍,并诞生了三只百元股--神州泰岳(300002.SZ),红日药业(300026.SZ)和机器人(300024.SZ),而主板市场目前仅有贵州茅台(600519.SS)一只百元股.

深圳证交所曾设置三道警戒线,对涨跌幅过大的个股进行临时停牌,以提示风险.不过临时停牌似乎并不能令市场的狂热气氛降温,甚至出现停牌後涨势更快的情况.早盘28只个股全部触及第一道警戒线(盘中涨幅较开盘价达20%),逾一半股票触及第二道警戒线,甚至少数公司午後触及第三条警戒线.

创业板推出之前的一周,主板市场蓄势迎新,沪综指连续数天在3,000点附近弱势盘整.周五创业板首日上市後,主板投资者反倒感觉心情一松,沪综指早盘收升2.13%.

10年前香港设立了创业板,初期暴炒带来的公司估值不合理及市场流动性下降,使得香港创业板目前已渐成"鸡肋".今日中国创业板的开市,隔岸观戏的香港投资者似乎也有一些感触.

香港时富资产管理策略师李韵仪指出,首日大涨在意料之内,如果下跌的话,将是没有信心的表现,这对内地以至香港股市将影响甚大,"内地投资气氛与香港不同,内地投机意识较大,因此股票波动性亦相当高,...内地创业板将成为焦点,但香港投资者现在多留意?指成份股表现,相对而言创业板就不太获重视了."

  开盘犹如火箭升空

今天9:30,在上周五暴涨的首批创业板28家股票就要现“真身”了,上周六本报独家发出了“敢问停牌措施是否压住爆炒”的质疑引起市场共鸣。

**机构谨慎关注优质公司**

创业板开市前,曾有不少机构认为,上市後再涨30-40%还是合理的.国金证券报告预期创业板上市後的平均估值有望达到75倍.

国金证券报告认为,从目前的28家创业板上市公司的财务数据看,资本回报率是主板的2倍及中小板的1.7倍,平均主营业务收入增速和利润增速也超过主板2倍.如果对这些优势给予估值溢价,创业板相对于中小板的溢价可以大致在70%.

不过,首批公司上市後,超过100倍的市盈率让理性的机构已望而却步.上海一合资基金公司基金经理感叹说,"东西再好,估值也要合理啊."

他表示,主板中也有很多不错的公司,业绩年增速稳定在20-30%左右,但相比创业板,这些公司的估值就便宜很多了.

上海一公募基金经理则指出,"公募基金迟早是要参与到这块市场来的,但不是现在,价格实在太高了,不过有中小板成功的例子在前,未来谁都不会忽视这个市场."

他指出,好的公司还是要关注的,例如探路者(300005.SZ),亿纬锂能(300014.SZ)和华谊兄弟(300027.SZ),毕竟主板没有这类行业的公司.

东方证券的专题报告建议,在推出初期,建议以指数化投资的方式参与创业板,并及时获利了结,而中长期关注拥有庞大内需市场支持的传统消费行业与新兴商业模式相结合的投资机会,建议长期关注特锐德(300001.SZ)、探路者、南风股份(300004.SZ)、汉威电子(300007.SZ)、吉峰农机(300022.SZ)、乐普医疗(300003.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ).

(上海中文部丁淑琴和香港李佩瑜对此文均有贡献)

--审校 张喜良

  神州泰岳百元圆梦

我们看到,由于创业板所肩负的历史使命,管理层更希望创业板能够平稳“登陆”,从而稳定健康发展。为此,防范创业板新股上市首日遭爆炒,成了管理层近期监管工作的一大重点。

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  100.1元,开盘就“过百”。9时25分,当深交所创业板钟声敲响的那一刻,无数投资者为之沸腾。发行价高达58元的神州泰岳(300002)不负众望,以100.1元的开盘价实现了上市即“过百”的梦想,不仅了却了中小板股票当年未能实现的夙愿,也成为昨天上市的28只创业板股票中开盘价最高的一只股票。而另一只备受市场关注的股票华谊兄弟(300027),则以122.74%的涨幅成为创业板首日开盘涨得最多的股票。

9月23日,深交所发布了《关于创业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》,推出“三档停牌制”;10月27日,深交所又发布了“四道令箭”,同时对存在重大异常交易情况的账户实施了限制交易措施。但是,上周五上市的28只创业板新股,仍然遭到了爆炒,这无疑放大了创业板市场的投资风险。

  尽管此前市场一致认为创业板股票的发行价太高了,认为上市后没有什么套利空间,但28只创业板股票却在一开盘就让市场吃了一大惊,所有股票的开盘价都远远高出机构给出的估值上限。其中,开盘涨幅最大的是华谊兄弟,开盘报63.66元,较发行价上涨122.74%;涨幅最小的中元华电(300018)以47元开盘,也较发行价上涨达46.05%。神州泰岳更是开盘即突破百元大关,成为首批创业板股票中开盘价最贵的一个。

停牌竟掩护了“暴涨王”

  28只个股开盘平均涨幅为76.46%,华谊兄弟、安科生物(300009)、探路者(300005)、亿纬锂能(300014)、乐普医疗(300003)、华星创业(300025)等6只发行价在30元以内的股票,开盘股价即翻倍。尤其是安科生物等4只发行价不足20元的股票,更是受到大量资金的热捧,成为28只创业板股票中的旗帜品种。

为什么在管理层一再加强监管的情况下,还会出现28只创业板新股遭遇群体性爆炒呢?专家称,关键就在于“三档停牌制”中看不中用。根据“三档停牌制”的规定,当股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%、50%时,深交所均可对其实施临时停牌30分钟,上涨或下跌达到或超过80%时,实施临时停牌至当天14时57分。

  开盘涨幅最少的两只股票分别是华测检测(300012)和中元华电(300018),涨幅均未超过50%。而开盘后股价没超过30元的股票则有6只,分别是北陆药业(300016)、立思辰(300010)、莱美药业(300006)、大禹节水(300021)、新宁物流(300013)和金亚科技(300028),开盘涨幅均未翻倍,最高的82.86%,最少为56.11%。

让我们回放上周五停牌的一幕幕:

  盘中上演超级速递

10时57分,神州泰岳被交易所停牌。至此,首批28只个股全部撞上交易所设置的第一道红线。而就在此时,出现了耐人寻味的状况,本为警示风险所实施的紧急停牌反而成了股价的催化剂。10时08分,经历半个小时的停牌后,安科生物第一个复牌。复牌后,安科生物股价迅速推高,几乎瞬间即从停牌前的44.30元拉高到55.00元。随即复牌的探路者、新宁物流、莱美药业、金亚科技纷纷紧随其后,“50%”的第二道警戒线告破在即。根据盘后统计,28只个股中竟有20只在盘中被两次停牌。当日的“停牌王”非金亚科技莫属。10时27分,刚结束第一轮停牌的金亚科技,在3分钟内就上冲至“50%”的第二次紧急停牌线;午后,因成交价较开盘高出80%,金亚科技在13时20分被交易所第三次停牌,成为首批28只个股中唯一被三次停牌的公司,直至14时57分集合竞价阶段才复牌交易。

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