稀土出奇,钴锂行业资本热度不减

作者: 股票基金  发布:2019-09-17

Cobalt27:前世今生,探索与转型。公司的发展大体可分为两个阶段。第一阶段为上市前,从2006年至2017年2月,公司主要业务目的是在加拿大收购和探索矿产,并且处于持续亏损状态。第二阶段为上市后,企业通过募集资金,用现金直接购买钴以及发行股份直接获取钴,成为一家“持有实物钴,并专注于获得以钴为焦点的现金流、专利权使用费及对含钴矿产的直接权益”的钴公司。Cobalt27公司自上市以来,股价已自低点上涨53.55%。

近日有消息称,加拿大cobalt27通过收购总值的1.5%的版税收入和2美元每吨矿石盈利来开采其在澳大利亚西部的马里恩山锂项目。就在几天前,这家总部位于多伦多的公司披露了一项以9600万美元收购海地太平洋公司(HighlandsPacific)的计划。海地太平洋公司持有巴布亚新几内亚一个镍钴矿的股份,钴27将投资约900万美元,参与矿产资源公司和江西赣锋锂业的主要锂电池项目spodumene的部分生产。到目前为止,该公司一直只收购镍和钴,押注于电动汽车销量的增长将显着提振对这两种元素的需求。

投资建议

    Cobalt27:囤钴之路漫漫。2017年6月,Cobalt27在加拿大风险交易所上市,募集资金2亿加元。共计购入2157.5吨钴,包括1486.5吨高等级金属钴和671吨低等级金属钴。2017年12月7日,Cobalt27宣布,将发行8500万加元的普通股,来购买720吨金属钴。考虑到12月8日,高等级金属钴价格暴涨10%至36.39美元/磅,该收购或已完成。

Cobalt27,全称Cobalt27CapitalCorp.,是一家矿产公司,近几年公司的发展大体可分为上市前与上市后两个阶段。第一阶段——上市前,从2006年至2017年2月,钴27主要业务目的是在加拿大收购和探索矿产,并且处于持续亏损状态。

    行业策略:推荐排序:钴>锂>稀土。2018年:钴价仍具有较大的上涨空间,金融属性是主要驱动力;锂的供需有压力,价格或高位震荡,波动区间预计在15-17万/吨;静待政策催化剂,坚定看好稀土供给侧改革。

    Cobalt27:囤钴不息,加速推涨价格。Cobalt27更像是一个钴产品的ETF基金,也可以变相视为pala等商品基金的“白手套”,与pala等基金公司有着千丝万缕的关系。cobalt27的成立,将原本隐蔽的囤货行为转变为上市的类ETF产品,将大幅拓宽社会资金介入钴行业的渠道。由于全球金属钴现货的年流通量仅为6000-7000吨,cobalt27的囤钴行为,已足够影响全球市场的价格。继续囤积电钴,持续加强价格趋势,似乎已成为cobalt27的必然选择。

钴27上市前,主要以收购和勘探矿产为主业:

    推荐组合:华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业、盛和资源、北方稀土、广晟有色。

    投资建议:在钴供需平衡的背景下,以cobalt27为代表的囤货行为或将推动价格加速上涨。我们看好板块内具备持续粗钴扩张能力的优质公司,推荐标的:华友钴业、寒锐钴业等。

(来源:公司公告,国金证券研究所)

    行业观点

    风险提示

第二阶段为上市后,企业通过募集资金,用现金直接购买钴以及发行股份直接获取钴,成为一家“持有实物钴,并专注于获得以钴为焦点的现金流、专利权使用费及对含钴矿产的直接权益”的钴公司。

    钴:供需紧平衡,金融属性放大价格弹性。2018年,刚果手抓矿产业链的供给释放有较多不确定性,需求随新能源汽车增长有保障,钴的供需有望继续改善。以嘉能可为代表的矿企和以pala、cobalt27为代表的贸易商,出于维护自身利益的需要,有望继续收购电钴,放大钴的金融属性,带动钴价继续上涨。由于刚果当地的低品位矿较多,缺乏粗钴冶炼能力,矿石收购价的上涨速度将远低于mb价格,在当地拥有粗钴冶炼产能的企业,在未来几年将具备“资源”属性,有望充分受益于“量价齐升”。

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