节日到来前交投清淡,美国债市

作者: 财经资讯  发布:2019-09-21

* 财政部本周将标售880亿美元中短期公债 * 预计美国2018年将增加标售规模 * 圣诞假日后交投清淡 纽约12月26日 - 周二,美国两年期公债收益率在清淡交投中升至九年来最高,因投资者聚焦本周新债供应,以及2018年标售规模预计扩大。 美国周二标售了260亿美元两年期公债,为本周880亿美元新的中短期公债供应中的首笔标售。 一如预期,本次标售吸引的投资者需求低于平均水平,因许多交易员和投资者在周一的圣诞假日后仍未返回市场。2.52的投标倍数为一年来最低水平。 “标售表现平淡,并不意外,”DRW Trading市场策略师Lou Brien称。 周三美国财政部将标售340亿美元五年期公债,周四将标售280亿美元七年期公债,周三还将标售130亿美元两年期浮息公债。 投资者还为明年美国政府继2008年以来首次扩大标售规模做准备,以弥补美国联邦储备理事会减少购债留下的缺口。 “本月大部分时间短债收益率一直太低,”FTN Financial利率策略师Jim Vogel称,“我们认为进入1月后,当人们开始聚焦额外供应时收益率会再次上涨。” 预计财政部最初将集中增加国库券和中短期公债的发行量。 两年期公债收益率 尾盘报1.908%,高于上周五的1.895%,隔夜交易中收益率最高升至1.916%,为2008年10月14日以来最高。 五年期公债收益率 最高升至2.263%,为2011年4月12日以来最高。 缺乏流动性的交易状况被认为放大了走势。 中短期公债对升息也特别敏感,升息可能会令其收益率上升。 美联储暗示明年将再升息三次,但利率期货交易员仅消化了明年升息两次的预期。 -----------------------1907 GMT------------------------- 价格 变动 收益率% 两年期公债 99-23/32 1.908 五年期公债 98-28/32 2.241 10年期公债 98-03/32 2.468 30年期公债 98-24/32 2.813

* 美国标售280亿美元七年期公债 * 月末延长存续期带动的买盘减弱 * 美国债市周五将提前闭市 纽约12月28日 - 美债价格周四下跌,部分回吐了周三月末延长债券存续期操作带来的强劲涨幅,此前美国财政部售出280亿美元七年期公债,需求平平。 指标10年期公债收益率周三从2.479%跌至2.407%,因投资者寻求在年底前延长所持债券投资组合的存续期。 “在真正月底前有许多的月底买盘,”Seaport Global Holdings董事总经理Tom di Galoma称,“月末需要买进的存续期太多,而市场稀疏。” 10年期公债收益率 周四回升至2.436%,市场缺乏重大消息或经济催化剂来驱动走势。 财政部标售280亿美元七年期公债,需求平淡,这是本周880亿美元公债标售的最后一笔。 今日标售的得标利率2.370%,为七年期公债标售2013年12月以来的最高水平,投标倍数2.55,为9月以来最高。 周二标售的260亿美元两年期公债,周三标售的340亿美元五年期公债需求均低于平均水平。 两年期和10年期收益率差 走高至53个基点,周三跌至2007年10月以来最平的50个基点。 许多投资者预计明年收益率曲线将进一步趋平,因预期进一步升息,以及财政部增加发债以弥补美国联邦储备理事会减少购债留下的缺口,将令中短期债跑输。 “考虑到美联储预期,经济增长及财政部扩大标售规模,收益率曲线仍有趋平空间,”Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer称。 美联储暗示明年将升息三次,但利率期货交易商消化了仅升息两次的预期。 预计财政部最初将集中增加中短期公债的发行。 本周交投清淡,因许多交易员和投资者在周一的圣诞假期后,以及下周一的新年假期前离场。美国债市周五将于1900 GMT提前闭市。 -----------------------1857 GMT------------------------- 价格 变动 收益率% 两年期公债 99-30/32 1.911 五年期公债 99-15/32 2.238 10年期公债 98-12/32 2.436 30年期公债 99-24/32 2.763

* 市场聚焦美联储明年利率政策 * 周四将发布GDP和个人所得等数据 * 下周财政部将标售两年、五年和七年期公债 纽约12月21日 - 美债价格周三小幅走高,圣诞假日到来前市场交易清淡,周三没有重大经济数据发布,投资者揣测明年美国联邦储备理事会升息次数。 “过去几日都在相对较窄的区间内交易,交投清淡,这是典型的假日交易状态,”法国农业信贷银行美债交易负责人Dan Mulholland称。 “我认为人们在试图评估明年开局会如何,”Mulholland称。 美国10年期公债 价格上升7/32,收益率报2.54%,低于周二尾盘的2.57%。 自特朗普上月赢得美国大选以来,公债收益率飙升,因投资者押注他会实施将会提振成长并推升通胀的新财政刺激措施。 在上周召开的12月政策会议上,美联储的立场比预期更加鹰派,暗示明年可能升息三次。 这扶助10年期美债收益率升至逾两年高位,两年期美债收益率升至2009年以来最高。 投资者斟酌,最近收益率反弹是买入公债的良机,还是收益率会进一步上涨。 “评估当前市场风险,特朗普的财政刺激政策不能达到人们的预期,令投资者失望的风险偏下档,相反,政策力度超过预期的风险偏上档,”Mulholland称。 “考虑到这些,我认为市场有些抛售过度,”Mulholland称。 两年期、五年期和七年期的新债供应可能会给债市带来新的压力,因下周进行新债标售时许多交易员已经在休假,下周因假期交易日减少。 周四将发布的数据包括国内生产总值终值,个人所得和支出,市场将关注这些数据,以寻找美国经济力道的进一步证据。 -----------------------1931 GMT------------------------- 价格 收益率% 变动 两年期公债 99-20/32 1.204 五年期公债 98-23/32 2.027 10年期公债 95-09/32 2.544 30年期公债 95-08/32 3.121

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关键词: 美国 公债 两年 债市

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